Фалшивата Стойност на Дериватите:

Фалшивата Стойност на Дериватите:

Ето как работи фалшивите стойността на дериватите- Това е игра на "да се преструвам, преструвам се, всички ние се преструваме, и данъкоплатецът ще плати в края на краищата".

1) Ще се създаде инструмент, да кажем суап за кредитно неизпълнение (CDS), нерегулирана застраховка без капиталови изисквания, с известна "условна" стойност. Условната стойност е само нещо, което вие ще зададете. Не трябва да се подкрепя от никакъв реален актив или фактическо качество.

2) В качеството на продавач, аз просто ще декларирам, че този суап покрива пълната стойност на тази компания Х, договор и т.н., ако кредитно събитие Y се случи. Получавам доходоносни застрахователни премии и такси за неподкрепено с нищо обещание. Стойността на CDS се основава на нищо повече от обещанието да се плати. Не трябва да се разполага с адекватни капиталови резерви на ръка, но мога да се преструвам, като ако го направя, може би с някои малки резерви, изчислени от моите математически модели.

3) Като купувач, вие може да купи толкова много от тези компилации, колкото искате, дори и за един фалит. Ако искате наистина, можете да го застраховате 30 пъти повече (или 100 или 1000) и да получите 30 или 100 или 1000) пъти на връщане, когато тя фалира! В регулираното застраховане, това е неприемливо, да се застрахова и над пълната стойност за подмяна на базовия актив. Не е така с CDS,. Продавачът е намерил 30x премии, и купувачът получава 30x стойност в случай на неизпълнение. Като купувач на тази фалшива "застраховка" не притежавате дялово участие в засегнатите имоти, но по същество може да се преструвате, че го имате.

4) Като купувач и продавач на CDS, или един от нас може да възложи нашите рискове на трето лице чрез друг договор, и да се преструва, като че ли са покрити в случай, че нашата собствена игра удари се провали. Това ни позволява да запазим още по-малко капиталови резерви, и да изхарчим освободените средства на по-висок риск, високо-(псевдо) връщане спекулации.

5) Мога да купувам и продавам тези договори за деривати, един друг в неограничен брой, за да се генерира огромен обем и огромни такси и печалби. Ние можем просто с хипер-цикъл на риска, да вземаме парче от печалби всеки път.

Според Банката за международни разплащания, към юни 2011 г. всички продавани без рецепта производни договори са на една изключително фиктивна стойност от 707.57 трилиона долара. От къде идват тези пари, и за какво се отнасят? Ние наистина не знаем, защото извънборсовите деривати не са прозрачни или регулирани. В регулираните икономически пазари, когато основополагащ реален актив е обезценен (т.е. въпросното дружество е обявено в несъстоятелност, ипотеката е изпаднала в неизпълнение, и др.), пазарната стойност се оценява, застраховката се заплаща до замяна или пълната им стойност, притежателите на облигации и акции, правят вземания от остатъчната стойност и сметката се закрива. Няма нужда за спасявания, защото редът и делът на компенсация е бил създаден, и всичко е приложено към стойността на базовия актив. Когато нереалното, подправено нахлува икономика, сега имаме ситуация, в която човек може да сложи пари в един нерегулиран пазар, и се признава, те твърдят, че се плаща хиляди пъти повече в случай на обезценка. Да кажем, участниците на пазара са се договорили, че при несъстоятелност на дадена компания - 70% възвращаемост за облигационерите и 30% възвращаемост за застрахователни искове, и аз идвам не с един, а по-скоро 1000 CDS , и претендирам да се заплати всеки CDS. Откъде ще дойдат парите? Е, ако са регламентирани застраховки, аз ще трябва да инвестирам в компанията по някакъв начин, изплащането на облигациите ще бъде ограничено от действителната стойност на активите на дружеството, и изплащането на застраховка ще бъде ограничено. Въпреки това, тъй като аз съм на нерегулиран пазар, парите ми трябва да дойде от продавача на CDS и моите договори с това дружество (например AIG). AIG може лесно да продава 1000 различни нерегламентирани застрахователни политики на един и същ човек или един милион CDS на един хедж фонд, и когато AIG не могат да плащат, те са заплашени с несъстоятелност, при което и регулираните и нерегулирани политики за застраховане ще станат обезценени. В действителност има изобилие от доказателства, че хедж фондовете (т.е. Magnetar) в действителност правят мулти-застрахователни портфейли, като едновременно оказват натиск на портфолио мениджърите, за да изберат рискови инвестиции, за да гарантират, че портфейлите няма да катастрофират. Това е обратното на традиционната "дялова" застраховка и това е заболяване, чрез което съвременните производни, водят умишлено пазара до унищожаване. Това хаотично състояние на нещата и каскадни последици за други взаимосвързани контрагенти (да се чете "твърде големи за да фалират банки"), по същество води до икономическо изнудване и принуди на огромно обществено спасяване на цялата бъркотия (общо някъде от 10 - 14 трилиона долара в заеми и гаранции, започвайки през 2008 г. само в САЩ). Вместо изнудването да бъде временно, за да се предотврати колапса, и след това агресивно да се преследва с разследване, съдебно преследване, от регулатори и световни лидери, те просто са обхванати от събитията и дори възнаграждават извършителите. Нищо чудно, че пазарите вървят нагоре драматично, когато там се говори за друго количествено облекчаване (Фед - спасяване), или за аварийна помощ, (правителствено / от данъкоплатците спасяване). Тези финансови играчи, вече знаят, че отвореният обществен кран на парите е наличен, и капиталите се изсипват директно в джобовете им. В регулаторните действия и правни съдилища, нерегламентираните застрахователни искове, трябва просто да бъдат обявени за нищожни, когато се прилагат към реални активи и реалната компенсация. "Ти нямаш дял, следователно нямаш право на никакъв иск. Вашият договор е бил с трета страна, който не разполага с достатъчен капитал, за да плаща за договора с вас. Вземете си ги чрез съда. "Или" Вие имате един въображаем иск за въображаеми щети. Ето ви въображаеми пари. Вашата сделка е частна и нерегулирана, и заради това трябва да бъде уреден в частен процес между компаниите без публична намеса или подкрепа. "
Как може сумата да надвишава 700 трилиона долара само в нерегламентирани деривати? Това е лесно, когато играчите на пазара купуват и продават едни от други и когато хората могат да купуват безкраен брой искове, застраховки и гаранции за кредитни събития, а не активи. Чудно ли е тогава, че пазара на деривати е нараснал с още 100 трилиона през последните две години? "Ние измисляме стойност, а ще ни плащат реални пари за него? Разбира се, ние ще продължим да го правим! Защо не още 100 трилиона! "