Защо на срещата в Jackson Hole, няма да бъде обявено ново печатане на пари

http://www.zerohedge.com/contributed/2012-08-28/four-reasons-why-qe-3-will-not-be-announced-friday

Най-голямата среща тази седмица в Jackson Hole в петък 31 август, ще има реч на Бен Бернанке. На срещата в Джаксън Хоул през 2010 г., Бернанке намекна за QE 2. Имайки това предвид, много от инвеститорите смятат, че Фед е на път да разкрие или поне да намекне за подобна мащабна парична програма този петък.
Има няколко причини, това да не се случи.
Номер едно - акциите са на, или близо до четири годишни върхове. С на тези нива на акциите, има малко причини за Федералния резерв, да използва някой от останалите боеприпаси.
Второ, цените на хранителните продукти се покачват, поради най-лошата суша от 56 години. Около 63% по-ниски в САЩ ,48 щати изпитват суша. В резултат на това, американското министерство на земеделието заяви, че 50% от реколтата от царевица на САЩ, ще бъде в лошо или много лошо състояние. Соевата реколта е в подобна форма.
Трето, цените на петрола са близо до своите върхове за цялата история.
Четвърто - Още през май 2011 г., Бен Бернанке призна публично, че последиците от QE ( са по-високи разходи за храна и енергия) , и те надделяват над ползите (по-високи цени на акциите).
С цените на акции, където са днес, и цени на храните и енергията, където са днес, има малко основания за Фед да отприщи QE 3 или всяка голяма парична програма. Всъщност, ако Фед направи това, това сигурно ще струва на Обама преизбирането, като последвалият инфлационен натиск ,ще удари портфейлите на избирателите. С избори на по-малко от 100 дни, и Мит Ромни и републиканците, които все по-често са насочени срещу Фед и по-специално срещу Бернанке като проблем, Фед няма да направи нещо, което може да рискува Обама да изгуби изборите. Това е особено вярно, като се има предвид, че наистина не е аргумент за повече QE в този момент: цените на храните, цените на енергията, и цените на акциите са високи, а лихвените проценти са на, или близо до всички дъна.
Налице е и последна причина, поради която QE не е на масата. QE е политика, чрез която Фед печата пари, с които купува дълг на Министерството на финансите или дълг от банките. Проблемът е в това, че тези облигации са най-висшите активи, които банките използват за предпазване на търговските си портфейли. Тези банки имат само $ 7 трилиона в активи, а чрез тях са реализирали над $ 200 трилиона, в деривативни сделки. Последното нещо, което тези банки искат, е да сменят своите висши активи (държавни ценни книжа и облигации) за повече пари (не забравяйте, банките вече седят на над $ 1 трилион долара в брой, в техните задължителни резерви). С прости думи, банките не искат пари в брой. Те искат облигации, които могат да използват за увеличаване на търговските си портфейли: основен източник на приходи при лихвени проценти на или близо до нулата. Бернанке може да всякакъв, но призна наскоро, казвайки: "Предполагам, че има теоретична граница на QE, и това което Фед може да купува само облигации и акции ... Ако Фед притежава твърде много от тах, това ще навреди на пазара." Защо е лошо за пазара? Тъй като банките се нуждаят от активи / обезпечения. QE премахва това от системата. Поради тази причина смятаме, че е много малко вероятно, че ФЕД ще обявят QE в този момент. Наистина няма причина, за да го направи, особено след като QE в действителност, ще навреди на големите банки: които самите институции на Фед, се опитват да подкрепят.