Пл.Н.----Предлагам на вниманието ви една програма, известна като “Чикагската програма”, за реформиране на банковата система в САЩ. Стори ми се доста интересна и я публикувам на части защото е малко дълга. Писана е през 1939 г. Веднага след голямата депресия. Ако бе реализирана, може би света щеше да е едно по-добро място. Не , че със всичко в нея съм съгласен, но е интересно четиво.
--------------------------------------------------------
Програма за парична реформа
от
Пол Х. Дъглас
Earl J. Хамилтън
Университета в Чикаго
Duke University
Ървинг Фишър
Willford I. Кинг
Йейлския университет
New York University
Франк Г. Греъм
Чарлс Р. Whittlesey
Принстънския университет
Предговор
Голяма задача пред които сме изправени днес е, че американската система, която ние наричаме "демокрация", работи. Но не може да има съмнение, че е застрашена. Въпреки това опасността лежи по-малко в пропагандата на авторитарните правителства от чужбина, отколкото от ставащото тук в Америка, с десет милиони безработни работници, които живеят едва на екзистенц-минимума. На тази почва фашистката и комунистическа пропаганда могат да преуспяват. С пълна заетост, пропагандата би била безполезна.
Важната цел, следователно, е ремонта и възстановяването на икономическата ни система така, че тя отново да използва нашите производствени ресурси по възможно най-голяма степен. Високият стандарт на живот за нашите хора ще предпази по-добре заветната американска демокрация, отколкото всички изказвания и писания в света. Нашите проблеми не са прости и не можем да предложим панацея за решаването им. Ние вярваме обаче, че някои основни промени в нашата икономика, са от съществено значение за всеки успешен опит да обеденим нашите свободни мъже, материали, земя и машини да работят заедно. Тези основни корекции могат, ние вярваме, да бъдат улеснени, чрез тук предложената парична реформа.
През цялата ни история, няма икономически проблем който да е обсъждан по-страстно от паричният проблем. В резултат, нашата парична система е недостатъчно добре изградена и в действителност, не може да изпълни
функцията си, и въпреки няколкото реформи, които са били предприети
през последните три десетилетия, те създадоха мозайка, оставяйки основната структура все още погрешна. При анализа на този проблем, ние заключихме, че това е отговорност главно на американските икономисти, да представят конструктивни предложения за решаването му. Но, преди организиране на движение за парична реформа, искахме да определим колко от нашите колеги са съгласни с нас. За целта се изготви "Програма за паричната реформа", която,
вярваме, включва съществените характеристики на това трябва да се направи, за да се преведе паричната система в работно състояние, и изпратихме тази
програма на академични икономисти. До днес (юли, 1939) 235 икономисти от 157
университети и колежи са изразили общо одобрение на "Програмата", 40 са го одобрили с резерви; 43 имат изразено неодобрение. Останалите все още не са отговорили.
Искаме американските хората да знаят къде се намираме по този важен въпрос. По-долу е първият проект на "Програмата" за възстановяването на Америка.
Въведение
Предлаганата паричната програма не е панацея, или дори цялостно решение на проблема с депресията. Тя е предназначена да премахне една призната причина
на големи депресии и беззаконието на нашата среда. Не добре информиран човек би се преструвал, че сегашната ни парична и банкова система е добра, че работи, както би трябвало, да насърчава адекватният и постоянен обмен на стоки и услуги,
да дава възможност на нашите производствени ресурси - нашия труд, материали и капитал да бъдат изцяло или дори приблизително изцяло заети. Тъкмо обратното, е фактическото положение. Ако целта на парите и кредита е да се ограничи обмена на стоки и услуги, да се унищожава периодично произведеното богатство, да се осуети усилието на тези, които работят и спестяват, нашата настояща парична система би била най-ефективният инструмент за тази цел.
Практически всеки период на икономическа надежда и разцвет, е само инфлационен бум, който се характеризира с увеличаване на средствата за
плащане, и е последван от депресия, характеризираща се със вредно свиване на средствата за плащане. През върховите периоди, разширяването на обръщението ускорява темпа на растеж, чрез повишаване на цените, и създаването на спекулативни печалби. По този начин, с новите пари които повишават цените, инфлацията се движи по възходяща спирала докато се случи колапс, след което следва свиване на доставката на пари и кредит, с падащи цени и загуби на печалба, и се постига низходяща спирала, генерираща несъстоятелност, безработица, както и всичките други злини на депресията. Паричната реформа, която предлагаме, е предназначена главно за предотвратяване на тези възходи и падения в обема на нашите начини на плащане, и вредното им влияние върху бизнеса. Не се твърди обаче, че това напълно ще отстрани "бизнес циклите".
1) Златният стандарт
През последните десет години, в света до голяма степен има повсеместен златен стандарт. Златото все още е, и винаги може да остане важна част от машината на външната търговия и обмен. Но то вече не е, и вероятно никога повече няма да бъде, в ролята на единствено средство за определяне на "вътрешната стойност" на
паричните единици. Дори и тези, които защитават някаква степен на връщане
към бившия златен стандарт, като правило, вече са убедени, че този въпрос трябва да се "управлява" и никога повече не бива да се остави да работи "Автоматично". До 1931 г. по-голямата част от страните по света са в златен стандарт. Характеристиките на златният стандарт могат да бъде обобщени както следва:
Долар, франк, гулден или друга парична единица е еквивалент на, и обикновено е, договорено за ползване фиксирано количество злато с определена чистота. Така например, американския долар е определен като тегло на златото (23,22 зърна от чисто злато). Това прави една унция злато идентично с $ 20,67. От друга страна, $ 20,67 е конвертируема в една унция злато с това качество. С други думи, "един долар" е приблизително 1/20 от една унция злато, или точно 100/2067 от една унция.
След войната, главно в резултат на недостиг на златни резерви, някои от по-малките държави промениха своите валути, и ги направиха договорени за ползване в някоя чуждестранна валута, която от своя страна, е конвертируема в злато. Тази система се нарича златен обменен стандарт. За тези малки народи, нашият долар, британската лира и подобни валути, златни валути като холандският гулден и швейцарския франк са "толкова добри, колкото златото".
Второ. Понеже всяка валута е фиксирана в злато, обменът на тези валути една в друга е дълготраен процес. Обменните курсове на валутите при златен стандарт са постоянни, или варират в изключително тесни граници. Идеология е грандиозен
изградена на този така наречен "стабилността" на златния стандарт валути. Обществеността се обърква и плаши от вика : "доларът пада " или "френският франк пада ", което просто означава, че се пада спрямо златото, а истинската
беда беше, че стойността на златото се издига по отношение на стоките. Всъщност, като често се случва, но неинформираната общественост никога не е осъзнавала, че така наречената "стабилност" на златните пари няма нищо общо с каквато и да е стабилност на покупателната способност спрямо стоките
и услугите. В действителност, покупателната сила на така наречените "стабилна", подкрепена със злато валута, се колебаеше доста бурно, защото стойността на самото злато се променя. Може би най-порочната особеност на златният стандарт
е, че докато валутните курсове - цената на валутата по отношение на златото - остава непроменена, обществеността има фалшиво чувство за сигурност. За да се поддържа тази подвеждаща "стабилност" на цените на валутите спрямо златото, народите от "златният блок" периодично правят страхотни жертви, които не само унищожават техният просперитет, а всъщност ги довеждат до на ръба на фалита, и в крайна сметка унищожават вместо златния стандарт, себе си.
Трето. С цел да се осигури обратно изкупуване на националните валути в злато, централните банки бяха свикнали да поддържат, резерв на повече от четиридесет на сто в злато.
Четвърто. Степента на движения на златото по тази система, води централните банки до регулаторни действия. Например, ако големи количества злато започва да изчезва от централната банка, поради плащане на внос на стоки, или от теглене за спекулативни цели, тя е принудена да вдигне лихвените проценти на банките, наред с другите неща, за да се разубедят те да дават заеми от него, и по този начин да сложи край на златните тегления. Така изчезването на злато от страна на банките, ги води автоматично до дефлационно действие; до съкращаване обема на банковия кредит. Тази особеност на златния стандарт, в повечето случаи, работи достатъчно ефективно. Но и често води до депресия, като платена цена за поддържането на фиксирана единица злато. Когато има повече износ на суровини от дадена страна, или получаване на злато от чужди страни, централната банка също е трябвало да понижи лихвени проценти, като по този начин се стимулира кредитирането, с последващо оттегляне на злато от банката. Но след войната, този автоматичен регулаторен механизъм работи лошо или изобщо не работи.
През септември 1931, в Англия е невъзможно да се поддържат златните резерви, и е била принудена да излезе от златния стандарт. От тогава всяка друга нация със златен стандарт, или е била принудена да напусне стандарта, или го изоставя доброволно. Тези страни, които първи се отказват от стандарта, се възстановяват от депресията. Франция е сред последните, и тя все още страда от грешката си да чака толкова дълго. Опита с Депресията на всички страни под златен стандарт, е показал, че едва ли е достоен за се нарича "Стандарт". Освен това показа, че т. нар. "устойчивост" на златото и на чуждестранните валути, разруши стабилността на покупателната сила на парите, и по този начин стабилността на икономическите условия като цяло. Пето. Всъщност, усилията да се запази златото като "стандарт" са имали такъв катастрофален резултат по целият свят, че в един момент международната търговия е била лишена от някои полезни услуги, които златото може да даде. Например, че Америка не може да реши проблема на функцията
на златото в паричните отношения между народите, без съдействието
на други народи. Тристранното споразумение, сключено през 1936 г. от
Англия, Франция и САЩ, може да послужи като първа ориентировъчна стъпка в посока на такова решение. Въпросът тук обаче е, че ние не трябва да чакаме международни споразумения , за да решим нашите вътрешни парични проблеми.
Но сега, когато централните банки вече не функционират в съответствие със старите правила на златният стандарт, как да се определи тяхната парична
политика? Какъв "стандарт" да замени златният стандарт?
(2) Стандарт на стабилната покупателна способност
Няколко от водещите нации, се стремят да запазят техните парични единици сравнително стабилни във вътрешна стойност или покупателна способност, и да осигурят предлагането на пари съобразно изискванията за производство и търговия. При определянето на паричната политика на една нация, нуждите на
вътрешната икономика са заели мястото на произволните правила на златният стандарт. След опита на миналото десетилетие, е невероятно колко много страни ще искат да дадат на своите валути произволни стойности в злато, с цената на вътрешния дефлация и депресия. В момента здрави вътрешни икономически условия, обикновено са с предимство, пред поддържането на фиксирана парична стойност в злато. Това е голяма крачка напред. Страни, които постоянно следват тази нова линия, почти са решили проблемите с депресията, за разлика от тези, които са се опитвали да правят компромиси, като дават възможност на съображения, различни от вътрешното благосъстояние, да определят тяхната парична политика. И за Съединените щати, стабилността на вътрешната покупателната способност на долара, със сигурност е с много по-голямо значение, отколкото стабилността в борсовата му стойност по отношение на чуждестранните парични единици.
(3) Някои страни, особено скандинавските и други, включени в т. нар. "блок Sterling", са стигнали далеч напред в сравнение със Съединените щати при формулирането и при изпълнение на тези нови парични политики.
При изоставянето на златният стандарт през 1931 г., скандинавските страни предприеха стъпки, за поддържане постоянна покупателна сила на съответните валути. Като резултат, тъй като хората на тези щастливи земи никога не са изгубвали доверието в парите си, покупателната способност на техните парични единици се поддържа постоянна в рамките на няколко процента, след 1931. В същото време, тези страни съзнателно са направили използване на паричната политика, като съществена част от усилията си за насърчаване на вътрешния просперитет. Те са били толкова успешни, че на практика елиминираха безработицата, увеличиха производствените си възможности до нови върхове, и
подобриха живота на хората си.......Така че, докато ние нямаме право да определяме паричната си политика, ще има винаги несигурност към външното и
вътрешните стойности на долара. Следователно, налице е все по-голяма опасност от злоупотреба с правомощия, не само на президента, но и на други. Главният секретар на Министерството на финансите, например, има власт да издава сребърни сертификати и за тази цел, да купува сребро. Той е свободен да използва, тъй като той намери за добре, два милиарда долара от сметка на стабилизиране, и по този начин да повлияе на чуждестранна валута. Съветът на управителите на Системата на Федералния резерв, може да промени размера на задължителните резерви на банките, може да купува или да продава
Държавни ценни книжа на открития пазар, може да се промени сконтови лихвени проценти, както и други начини влияещи върху обемът на кредита, и така на покупателната способност на долара.... На последно място, нашите 15000 търговски банки, оказват влияние върху стойността на долара, чрез сключване на договори, промяна обема на търсене депозитите, и когато те дават или ликвидират заеми, и когато купуват или продават ценни книжа.
Нашата парична система е пропита с дискреционни правомощия.
Но няма единство в това, никакъв контрол, и най-лошото от всичко, няма
ограничаваща политика. С една дума, правата на са на базата на определен принципен мандат.
(5) Критерии на паричната ни политика
Ние трябва да създадем определени критерии, според които трябва да бъде извършвана паричната политика. До момента Конгресът е дал на нашата парична
агенция широки правомощия, а няма изрични указания за това как тези правомощия трябва да се използват. Днес ние нямаме ясен и определен стандарт, по който да се измери успеха или неуспеха, и следователно, няма начин, чрез който можем да кажем ясно и категорично дали различните агенции ни дават най-доброто обслужване. Например, нашата най-мощна парична агенция, Съвета на
Управителите на Системата на Федералния резерв, се отчита въз основа на
широки изявления от общи принципи, които тя публикува през септември,
1937. Това не е закон, а просто изразяване на становище на част от членовете на Управителния съвет, което те, в този конкретен момент, те смятат , че трябва да се направи. Няма задължителност за това какво да се прави. То
не е задължително и за самият съвет. Той каза: "... Съветът е убеден, че икономическата стабилност, а не ценовата стабилност трябва да бъде обща цел на общественото политика. Той е убеден, че тази цел не може да бъде постигната само от паричната политика, но че целта трябва да се търси чрез координиране на паричната и други големи политики на правителството, които оказват влияние върху стопанската дейност, включително политики по отношение на данъчно облагане, разходи, кредитиране, външната търговия, селското стопанство и труд."
Както споменахме и преди, поддържането на постоянна покупателна способност на шведските и финландски валути, не е в противоречие със създаването и поддържането на просперираща икономика условия. От друга страна, не може да има опит за поддържане на икономическото равновесие, без някаква степен на ниво на стабилност на цените....
Няма коментари:
Публикуване на коментар